做物流的辉哥深夜问 Eason：「报纸说港银只加 0.125 厘，我 800 万商业贷款月供会不会爆？」
他三年前借 800 万买货车，挂的是最优惠利率（P）。听闻美联储要加息，整晚睡不着。
Eason 先问一句：你这笔贷款，到底挂在哪条线上？
香港商业贷款主要挂两条线。最优惠利率（P）是银行自家牌价，目前企稳 5 厘至 5.25 厘；HIBOR（同业拆息）则天天随市场资金面波动。美联储加息，加的是美国联邦基金利率，并不直接加你的 P。港银资金充裕，最多象征式加 0.125 厘，甚至不跟。
真正要命的是不对称定价：银行加息跟到足，降息装听不见。 拆息升时，银行立刻调高贷款息；拆息跌时，坏账拨备、合规成本没有同步跌，降息永远慢半拍。十年下来，老板不知不觉多付几十万息差。
还有罚息期。辉哥当初的低息，附带三年锁定期：期内提前还款或转按，要赔本金 1% 至 3%，800 万就是 16 万。九成老板签合同时根本没看清那行小字。
Eason 三条原则：先搞清楚你挂哪条线；转按前先算清罚息和净成本；短期周转就别为 0.125 厘折腾，专心守住现金流。利率是周期，现金流才是命脉。
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